波罗的海干散货指数的简单预测方法

波罗的海航交所是设在英国伦敦的世界著名的航运交易所，全球46个国家的656家公司都是波罗的海航交所的会员。为了满足客户的需要，波罗的海航交所于1985年开始发布日运价指数BFI。该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。1999年，国际波罗的海综合运费指数(BDI)取代了BFI，成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。

该指数是目前世界上衡量国际海运情况的权威指数，是反映国际贸易情况的领先指数。如果该指数出现显著的上扬，说明各国经济情况良好，国际贸易火热。前几年由于中国的经济快速发展也带动了全球经济的复苏，全球对于原材料的需求大大增加，导致了海运的快速繁荣。2003年，BDI指数还只有不到3000点，而到了2004年．该指数就翻了一番，达到了6000点以上。中国和其他国家的贸易以及对于全球初级原材料的需求，是导致国际海运价格上涨的主要原因。而该指数上涨的同时，也确实可以看到海运价格的上涨，和目前商品市场上几个大宗原料的价格上涨的曲线是一致的。所以，作为很多期货市场的战略投资者来说，对于该指数的关注程度不言而喻。目前比较先进的预测模型有对数模型、网络神经元模型，但这些预测方法计算复杂，不易被常人所应用，下面介绍几种简单的预测方法，方便普通航运人员日常参照使用。

1数据

由表1、表2给出图1。

表1 1985～2011年世界经济增长率 %

资料来源：国际货币基金组织《世界经济展望》（2006年9月）

表2 1985～2006年BDI指数平均值统计

由图1可以看出世界经济增长率与历年BDI指数平均值都与时间呈现出一种周期性的变化，这两个指标与时间的变化较为相似。

2 BDI新的指数计算方法

BDI指数计算方法原来是将BPI、BCI和BHI指数相加，取平均数，再乘以固定换算系数0.998 007 990得出的。2001年初波罗的海交易所将大灵便型船的运价指数BHI调整为BHMI，计算方法是各航次期租航线的权重×各航线运价的汇总值。由于新的BHMI是以美元／天为单位，而以往的BHI是以指数为基础计算的，为了保证2001年1月2日新、旧BDI指数能够衔接，BHMI指数在计算BDI时需要一个系数进行调整，这个系数计算是以2000年12月29日BHI最后一天的指数值与BHMI的商得出的，即1058／9431=0.112183 226，这样，从2001年1月2日至今，BDI就使用新方法进行计算。由图1可以看出2001年之后，BDI指数变化曲线较以往有一定的提升，但周期性质依然存在，周期在7年左右。

3 BDI指数的预测

3.1方法一

假设2001~2007年期间BDI指数呈现以往的周期性质，用2001~2006年期间的BDI指数预估2007年的BDI指数。令2001~2007年为1--7，将BDI指数拟合为时间的二次函数，见图2。

设x为时间，y为BDI指数，得到的二次曲线为y=-2003x2+1912.3x-953.6

据此估计2007年的BDI指数为2616.6，由周期性质可知2008年的BDI指数又开始上扬。

3.2方法二

由于世界经济增长率与BDI指数关系非常密切，这两个指标与时间的变化较为相似，在某个经济发展阶段，如2001年以后，可用2001～2006年期间世界经济增长率与BDI指数，拟合这两个指标问的关系，再用世界经济增长率的预测值预测2007年、2008年的BDI指数，见图3。

设x为世界经济增长率，y为BDI指数，则：

一次曲线表达式为　　y=1079.6x-1815.3

二次曲线表达式为　　y=237.3x2-803.9x+166.16

三次曲线表达式为　　y=140.3x3-1429.1x2+5584.9-6210.4

一次估计值：2007年的BDI指数为3474.9;2008年的BDI指数为3366.9。

二次估计值：2007年的BDI指数为3421.4；2008年的BDI指数为3271.5。

三次估计值：2007年的BDI指数为3352.1；2008年的BDI指数为3189.6。

3.3方法三

既考虑BDI指数与世界经济增长率的密切关系，又关注BDI指数变化曲线的周期性质，可将上述两种方法结合起来，估计2007年的BDI指数在3000左右，2008年的BDI指数在3200左右，当然，2008年北京奥运会的召开会使2007年、2008年的BDI指数高于预测值。